기본적 분석과 기술적 분석

마지막 업데이트: 2022년 4월 1일 | 0개 댓글
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일본식 차트

기본적 분석과 기술적 분석

투자분석 기법은 크게 두 가지로 구별된다. 기업의 내재적 가치를 평가하여 투자하는 이른바 기본적 분석(Fundamental Analysis)이라는 방법과 오직 가격과 거래량의 움직임을 연구하는 기술적 분석(Technical Analysis)이 그것이다.

이들 두 분석 방법의 차이는 기본적 분석가들은 어떤 종목에 투자할 당시 그 투자할 기업의 내재적 가치를 구하여 현재의 시장가격과 비교, 향후 그 종목 가격의 움직임을 예측한다. 즉 현재 투자할 종목의 가격이 내가 분석한 내재가치보다 낮다면 그 종목은 그 이상만큼 상승한다고 믿으며 그 종목에 일정액을 투자하는 방법이다.

물론 그 기본적 분석과 기술적 분석 내재가치를 판단하는 방법은 투자가의 재량이라고 할 수 있다. 그 회사의 재무제표를 보거나 여러 사회적, 경제적 요인, 이를테면 수출입, 국제수지, 통화량, 경기 등의 전체적인 여건과도 영향이 있을 수 있고 그 기업이 만들어내는 상품의 시장성 등을 그런 영향과 비교하거나 다른 여러 기준을 적용하여 그 기업의 내재적 가치를 나름대로 판단할 수 있을 것이다.

그러나 기술적 분석가들은 어떤 기업에 영향을 주는 무수한 요인들은 내재적 가치를 분석할 당시보다 항상 빠르게 가변 되며 그 가치를 판단하여 내리는 모든 기준들이 모두 예상치에 불과하고 혹 완벽한 분석일지라 해도 그 많은 기본적 분석과 기술적 분석 가치 기준들 중에서는 몇 가지는 과소, 과대평가될 소지가 많기 때문에 한계가 있다 고 지적한다. 정보 통신의 발달로 인해 수없이 많은 정보가 쏟아지며, 이렇게 쏟아지는 하루 동안의 많은 정보가 각각의 정보에 또 다시 반응하고 그 정보에 가장 민감한 시장인 주식시장에 반영된다는 것.

오히려 투자 수익의 극대화를 목적으로 한다면 오직 시장에서 형성되는 기업 종목의 가격 움직임만이 분석대상이 될 수 있고 그 외의 모든 요인들은 이미 형성되어 있는 가격에 이미 포함되어 있기 때문에 시장가격 움직임만이 미래의 시장 가격을 예측하는데 더 신뢰도가 있다고 한다.

즉 기본적 분석(Fundamental Analysis)은 어떤 현상에 대한 원인을 분석하는 이론이고 기술적 분석(Technical Analysis)은 어떤 원인에 의존하기보다는 현재 나타나 있는 결과만을 중시하는 이론 이라 할 수 있다.

2. 기술적 분석 개요

기술적 분석가들은 현재의 시장가격이 모든 기본적 요인들을 이미 반영하고 있다는 전제하에 가격수준과 그 변동 패턴만을 연구하는 것이 중요하다고 생각한다. 이는 급격하게 변동하는 시장 가격의 예측이 기본적 분석에 거의 무의미하다는 이유보다는 단기적인 가격분석과 시장 진입 여부에 큰 도움이 없다는 한계 를 지적하는 것이다.

기술적 분석가들은 시장에서 거래가 시장 참가자들의 예상 즉, 시장 심리(Market Psychology)에 바탕을 두고 이루어진다고 본다. 이러한 시장심리는 곧 가격을 형성하는 가장 중요한 요인인 수급만을 예측하는데 많은 영향을 미친다. 기본적인 지표들은 발표되는 순간에 가격에 반영되며 사전에 발표된 지표는 시간적으로 무관하기 때문에 이미 알려진 경제지표나 재료들을 보고 시장에 참여하는 것은 무의미하다는 것 이다. 오히려 기본적인 지표들이 발표되는 시점 사이에서는 시장 기대가 중요한 역할을 하며, 기본적 분석과 기술적 분석 시장 가격은 기대를 반영하면서 추세(Trend)와 패턴(Pattern)을 형성한다. 이러한 패턴에 대한 해석 방법은 차트를 보면서 그 정도를 판단하는 것이 오히려 거래를 성공적으로 이끄는 요인이 된다고 믿는다.

3. 기술적 분석의 역사

기술적 분석이란 거래기법이 최근에 발달 된 것은 아니다. 이것은 투자분석의 최초의 형태라고 보고 있다. 그 발달의 시작은 19세기 후반에 미국에서 시작되었다. 기업공시제도가 확립되어 있지 못했던 초창기에 일반 투자가들은 기업 정보나 수급에 관련한 정보를 얻기가 매우 어려웠으며 점진적으로 통신장비가 발달한 후에야 기업 정보에 접할 수 있게 되어 이른바 기본적 분석이 가능해진 것이다. 다시 말하면 재무제표나 수급 보고서 등의 시장 정보들을 입수하기 힘들었던 일반 투자가들에게는 가격의 기본적인 정보만 있으면 분석이 가능했던 기술적 분석만이 유일한 분석 수단 이였던 것이다.

이러한 기술적 분석의 시초로서는 1880년대에 소개된 다우이론(Dow-Theory)에서 시작된다. 이 다우이론의 원형은 Dow-Jones & Co의 설립자인 C. H. Dow가 1880년대에 월 스트리트 저널지에 소개한 일련의 연재물에서 찾을 수 기본적 분석과 기술적 분석 있다. 다우 이론은 초기에는 C. H. Dow가 경기 동향의 예측을 위해 증권 시장의 평균지수를 분석하면서 시작되었는데 이러한 배경은 결국 개별 주식의 가격 역시 주식시장 전체의 동향에 따라 결정된다는 가정과 함께 시장전체의 동향을 파악하게 되면 개별주식의 움직임을 예측가능 하다고 하는데 기인한 것이다. 또한 다우 이론은 하나의 지수 속에서 그 추세를 파악하고자 의도된 이론이 아니라 두개의 지수를 서로 비교함으로써 분석 가능한 확인과 이탈 현상에 의한 시장 예측 기법으로도 많이 사용되었다.

현재 대부분의 기술적 분석 이론이 추세 추종적(Trend following)인 것들로서 주요 추세를 인식하는데 역점을 두고 있다는 측면에서 오늘날에 있어서도 다우이론의 중요성은 간과될 수 없을 것이다. 이 후 Dow의 이론적 배경 하에서 R. N. Elliott가 소개한 엘리어트 파동이론이 1920년대에 소개되어졌으며 1930년대에는 William D. Gann에 의해서 주식시장의 예측을 위한 독특한 기하각도 이론(Geometric Angles Theory)이 소개되기 시작했다. 그리고 Edward R. Dewey를 중심으로 1930~1940년대에 걸쳐 순환 이론(Cycle Theory)이 시장에 소개되어지면서부터 본격적으로 차트분석 기법이 알려진 것이다.

주식시장의 분석 방법은 크게 기본적 분석방법과 기술적 분석 방법 이 두 가지가 있다. 중요한 사실은 기본적 분석보다 기술적 분석 기법이 먼저 선행되어져 사용되기 시작되었다는 사실이다. 초기에 미국의 주식시장은 기업 공시제도가 제대로 확립되지 않았다. 그 당시의 모든 금융시장이 마찬가지였겠지만 전화나 통신시설이 전반적으로 미약하여 기업의 정보가 제대로 전달되어지지 않거나 늦게 시장에 반영되는 일이 허다하였다. 결국 트레이더들은 가격의 시가, 고가, 저가, 종가, 거래량 등의 정보만을 알고 매매를 할 수 밖에 없었던 상황이었으며 초기에 이러한 가격정보만을 가지고 차트를 만들기 시작한 것이 바로 추세분석의 기본 초석이 되었으며 차트분석의 시작이었던 것 이다.

도서출판 미래지식은 주식 2년 차 입문자 필독서 ‘실전 투자 절대 원칙’을 출간했다고 30일 밝혔다.

처음 주식투자를 시작했을 때를 떠올려보자. 대부분 큰 기대를 하지 않고 무리하지 않은 선에서 투자를 시작한다.

그러나 시간이 가면 갈수록 기대는 커지고 주가의 오르내림은 생각과 다르게 흘러간다. 여기에 초심자의 행운이라도 있었다면, 처음에 가졌던 여유는 점차 사라지고 더욱 수익률에 집중하기 시작한다. 하지만 투자자들은 시간이 갈수록 의기소침해지고 자신의 투자에 어떤 문제가 있는지 고민하기 시작한다.

이 책은 이제 막 초보 기본적 분석과 기술적 분석 딱지를 뗀 2~3년 차 주식 투자자들의 고민과 질문에 명쾌한 해답을 제시해 준다.

또한 저자가 직접 겪은 실패와 성공을 통해 어떻게 목적을 이루었는지 독자들에게 자세히 알려 준다. 저자는 무엇보다 직접 공부해서 자신만의 기준과 원칙을 확립해야 함을 강조했다.

기준과 원칙이 있어야만 주위의 정확하지 않은 정보들과 예상을 빗나가는 상황에 현실적으로 대처할 수 있다고 말한다.

또한 돈을 버는 방법에 기본적 분석과 기술적 분석 집중하기보다는 손실을 보지 않는 법에 더욱 집중하라고 충고한다. 손실을 보지 않으면 수익은 자연스럽게 따라오기 때문이다.

이 책은 자신이 원하지 않는 주가의 흐름 속에서 손실을 방어할 수 있는 나만의 방법을 찾는 가장 빠른 해결책이다.

주식을 매매할 때는 항상 정확한 자료를 분석한 ‘근거’를 바탕으로 결정해야 한다. 그러한 근거를 만들기 위한 투자 분석 기법은 기본적 분석과 기술적 분석이 있다.

이 책에서는 기본적 분석과 기술적 분석을 바로 알고 직접 실전에 활용하는 기법을 자세히 담았다.

기본적 분석의 기본 자료인 재무제표를 정확히 분석하고 미래 가치를 가늠하는 정성적 분석도 다뤘으며, 각종 지표를 활용해 현재 주가의 저평가 유무도 파악할 수 있게 돕는다.

또한 전통적인 증권 분석 방법인 기술적 분석은 차트상에 나타나는 각종 지표 즉 캔들과 이동평균선, 거래량 등을 토대로 지지와 저항, 돌파와 이탈 등을 판단하는 방법과 주가의 추세를 파악하는 실질적인 노하우를 예시를 통해 자세히 풀었다.

저자는 기술적 분석과 기본적 분석의 장점을 적절하게 활용해 안전한 투자를 하면서 장기적으로 수익성을 최대한 끌어올리는 현명한 주식투자의 세계로 이끌어준다.

부록으로 구성한 ‘투자 왕’이 되는 실전 투자 핵심 노하우 BEST10에는 저자가 직접 깨우친 주식 관련 노하우를 정리했다.

△저평가 매집주의 대 시세 가능 프로세스를 이해하라 △투자할 종목을 1차 선별할 때는 차트를 본다 △차트가 좋아도 재무제표는 꼭 확인하자 △부동산과 비교하면 주식의 가치가 보인다.

△장기투자는 시장의 불확실성을 견딜 수 있어야 한다 △피보나치 비율을 적극 활용하라 △주식투자의 시간론 △대세에 휩쓸리지 않는 장기투자자가 되자 △철학은 주식투자에 긍정적인 영향을 준다 △주식투자 고수와 하수와의 차이 등에 관해 설명하며 주식투자에서 성공하는 가장 확실하고 효과적인 투자법에 대해 이야기한다.

주식디자인연구소 대표를 맡고 있으며, SBSCNBC, 매일경제, 이데일리, MTN, 이토마토, 서울경제, 팍스TV 등 여러 매체에서 주식 전문가로 활발하게 방송 활동을 하고 있다. 교보증권 투자 상담사와 머니투데이 주식 전문가로도 활동했다. 현재 네이버카페 ‘주식디자인연구소 No.1’, 유튜브 채널 ‘주식디자인연구소’, ‘주식타파’를 운영하며 주식시장에 뛰어든 수많은 사람에게 다양한 정보와 교육을 제공하고 있다. 재무제표를 기반으로 한 저평가매집주를 발굴해 장기투자에 집중하는 투자 방식을 실천한다. 또한 주식 가격 움직임의 핵심 원리인 중요가격론을 기반으로 한 단기 매매 기법에 대해서도 알리고 있다.

프롤로그 함께 걸어가는 주식투자의 기본적 분석과 기술적 분석 길

1장 평생 성공을 부르는 투자 마인드

주식투자, 기본을 지켜야 성공한다
이상만 좇으면 현실감을 잃는다 / 주식투자는 머리싸움이 아니다 / 여윳돈이 없다면 숨고르기 타이밍이다
투자자가 될 것인가, 투기꾼이 될 것인가 / 목표수익률에 집착하지 말자 / 모의 투자와 투자 일지의 중요성
생각만으로 판단하지 말고 현실적인 시장을 보자

주식은 자기와의 심리 싸움이다
주식투자는 결국 마음이 좌우한다 / 주가의 정확한 예측은 불가능하다 / 손절매를 망설이면 더 큰 손해를 입는다 / 흔들리는 마음을 잡자 / 알코올 중독보다 더 무서운 주식 중독

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2장 주식투자 롱런을 위한 투자의 기준과 원칙

과거와 현재를 통해 미래를 보는 눈을 키워라
보이지 않는 기업의 가치를 찾아라 / 객관적인 지표를 활용하자 / 10년 보유 못할 주식은 10분도 보유하지 마라
거래량은 매매의 중요한 판단 기준이다 / 분산 투자를 통해 최소한의 안전판을 만들자 / 이동평균선에 주목하라

매매에는 자신만의 원칙이 있어야 한다
매매 타이밍을 잡는 기준은 기본적 분석과 기술적 분석 있다 / 직관의 눈을 키우고 논리적 자료를 활용하라 / 원칙을 세웠으면 밀고 나가라
시중에 나도는 정보는 이미 과거다 / 가치 있지만, 소외된 종목을 찾는 바겐헌터가 되어라

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3장 수익을 부르는 기술적 분석 투자 전략

시장을 읽는 눈을 키우자
투자 주체 당일종합창으로 시장의 힘을 파악하라 / 장전 시간 외 물량으로 장초 시장의 흐름을 예상하자
실시간 외국계 매매 종목과 주가등락률 상하위를 확인하라 / S&P500, NASDAQ100, 홍콩 항셍지수 선물을 주시하라 / 지수 흐름 대비 종목 흐름 민감도를 보는 베타 계수

중요가격론, 주가 흐름의 핵심
중요가격 이해를 위한 파동의 원리 / 중요가격 대응의 핵심은 캔들

100년의 역사를 지닌 이동평균선
다양한 분석에 접목되는 이동평균선 / 골든/데드크로스와 이동평균선 / 이동평균선의 수렴과 대응 포인트 /
이동평균선의 중요가격론적 캔들 흐름

시세 균형 파악으로 예측하는 일목균형표
일목균형표를 주목해야 하는 이유 / 일목균형표의 두 선, 전환선과 기준선 / 지지와 저항, 선행스팬1과 선행스팬2 / 일목균형표를 활용한 일반적인 매매 원리

거래량은 주가 방향성의 나침반
‘주가의 그림자’ 거래량 이해하기 / 상승할 때마다 거래량이 크게 붙는 종목을 주시하라 / 상승할 때마다 거래량이 크게 붙지 않는다면 고점이다 / 횡보 국면에서 상승할 때마다 거래량이 크게 붙으면 매집이다 / 하락할 때마다 거래량이 크게 붙는 종목은 피하라

외국인과 기관, 투자 주체 수급
프로그램 순매수력이 누적이라면 ‘단기 매매’를 고려하자 / 횡보 국면에 메이저의 누적 매수가 쌓이면 추세 상승 가능성이 있다 / 주가가 하락하는 상황에 순매수력이 유입되면 낙폭과대 매매에 좋다

중요가격론, 이동평균선, 일목균형표를 이용한 실전 차트 분석
LG디스플레이034220(기본적 분석과 기술적 분석 균형가격 상승, 교차되돌림, 이평장악) / 삼성전자005930(후행스팬 상승, 구름대 돌파) /
셀트리온068270(균형가격 하락, 관망) / 위메이드맥스101730(급등 흐름 대응의 핵심은 캔들의 중간값)

궁금한 주식시장 NEWS 기술적 분석과 기본적 분석의 차이는 뭘까?

4장 실수 없는 투자를 위한 재무제표 완벽 분석

재무제표를 활용한 투자의 정석
기업의 정보를 한눈에 보는 재무제표 / 재무제표로 알 수 있는 것 / 재무제표를 읽기 위한 기초 상식

기업을 한눈에 파악하는 재무제표
재무건전성을 판단하는 재무상태표 / 손익계산서로 경영 성과를 따져보다 / 현금흐름표로 기업이 보유한 현금을 가늠하다

재무제표, 아는 만큼 보이고 보이는 만큼 번다
PER의 신화와 정확한 활용법 / 워런 버핏이 ROE에 주목한 이유 / 감사보고서로 내 돈을 지키자

궁금한 주식시장 NEWS 장기투자, 어떤 종목을 눈여겨봐야 할까?

특별 부록 ‘투자 왕’이 되는 실전 투자 핵심 노하우 BEST10

1. 저평가 매집주의 대시세 가능 프로세스를 이해하라
2. 투자할 종목을 1차 선별할 때는 차트를 본다
3. 차트가 좋아도 재무제표는 꼭 확인하자
4. 부동산과 비교하면 주식의 가치가 보인다
5. 장기투자는 시장의 불확실성을 견딜 수 있어야 한다
6. 피보나치 비율을 적극 활용하라
7. 주식투자의 시간론
8. 대세에 휩쓸리지 않는 장기투자자가 되자
9. 철학은 주식투자에 긍정적인 영향을 준다
10. 주식투자 고수와 하수와의 차이

기본적 분석과 기술적 분석 강원대학교 증권동아리 $tOck.

Presentation on theme: "기본적 분석과 기술적 분석 강원대학교 증권동아리 $tOck."— Presentation transcript:

1 기본적 분석과 기술적 분석 강원대학교 증권동아리 $tOck

2 주가 예측 방법의 세가지 기본적 분석(Fundamental Analysis) 기술적 분석(Technical Analysis)
Random Work 이론

3 기본적 분석(Fundamental Analysis)
도움 주는것 -당해기업의 과거의통계자료(제무제표, 배당실적 등.) -경영자의 경영 능력 -동업계에서의 지위 -회사의 미래 사업성 한계성 -저평가 된 종목을 찾아도 적절한 투자 대상이 되려면 대중이 그 가치를 인정할때까지 기다려야함 -분석절차가 복잡하고 시간이 많이 소요 -결산 실적의 발표와 같이 일반에 공개될 시기는 상당기간 주가에 반영되어 있다 -경영자의 능력 기본적 분석과 기술적 분석 같이 계량할 수 없는 요인은 주관이 개입되어 오류를 범하게 된다.

4 기술적 분석(Technical Analysis)
유용성 -한눈에 장세를 알아 볼 수 있게 함 -시장의 불안전성의 판단이 용이 -기본적 분석을 검증, 지속적 , 반복적인 패턴 종류 : 추세 분석법 : 주가가 어느 기간 동안 일정한 방향으로 추세를 보이며 움직이는 경향(이동평균선) 패턴 분석법 : 추세선이 변화될때 나타나는 주가변동의 모형을 토대로(head and Shoulder, triangle..) 장세 분석법 : 현재의 시장 수급 상태를 파악하여 매매(상대 강도지수, Oscillator, stochastic..) 시장 구조이론 : 분석가들에 의해 연되어온 법칙(엘리어트파동이론..)

5 Random Work 이론 개개의 가격변동은 시계열상에서 서로 관계가 없다는 이론
(과거의 가격변동의 분석이 미래의 가격변동의 예측에 도움이 안된다는것) *경기를 보고, 업종을 선택한후, 종목을 검색한다.

6 기업 분석 1. 질적 분석 : 역사, 경영자의 자질, 시장 점유율,
금융기관과의 관게 (주거래은행), 노사관계, 직원자질, 주주구성.. 단점 : 객관화 하기 어려움 2. 양적 분석 성장성분석 : 매출액, 매출 증가율, 총자본 증가율, 순이익 증가율, 자기자본 증가율 안전성분석 : 자본의 구성 : 부채비율, 유동채비율, 유보율 자본의 배분 : 고정비율, 고정 장기 적합율 지급 능력 : 유동비율, 당좌비율 수익성분석 : 총자본 순이익율, 자기자본 순이익율, 매출액 순이익율, 1주당 순이익

7 지표의 활용(1) 종합주가지수(KOSPI) = (비교시점 시가총액[오늘] / 기준시점 시가총액) *100
기준시점 시가총액 : 1980년 1월 4일의 주가 #시가총액 : 종목의 가격 * 수량 ->전반적인 시장 동향 파악 수정 주가 평균 : 채택 종목의 종가합 / 채택 종목수 ->주가수준 파악. 시장 및 경기동향 분석지표

8 지표의 활용(2) 고객예탁금 : 주식을 매수하기위한 대기 자금 증가하면 예탁금 회전율 : 높으면 과열 의미
거래대금 : 늘어나면 (거래량 증가나 가격 상승의미) 3일 결제에 따른 영향 등락종목수 : 상승 종목이 는다는 것은 시장 열기의 확장으로 해석 신용잔고비율 : 돈을 빌려서 주식을 사고자 함, 많은 사람들이 주가상승을 기대한다는 것을 의미 신용만기(3개월 이내 갚아야 하는 돈)물량 단기적인 주가 압박

9 지표의 활용(3) -PER(Price Earning Ratio) : 주가 수익 배율 = 주가 / 1주당 순이익 (이익의 개념)
: 주가 수익 배율 = 주가 / 1주당 순이익 (이익의 개념) 업종 평균 PER과 비교하여 적정 주가 예측 시장 평균 20배, A기업 평균 2배 라면 저평가 PBR(Price Book Value Ratio) : 주가순 자산 비율 = 주가 / 1주당 순자산 (자산의 개념) 기업 청산가치. 자산재평가 차액

토오루의 투자일기

주식투자에서 수익을 내기 위해 많은 투자자들은 여러 데이터를 참고하고 분석하고 나름의 투자 결정을 내린다.

이 때, 각 주식 종목을 분석하는 방법을 크게 두 가지로 나눌 수 있다.

기본적 분석(Fundamental Analysis)은 기업의 내재 가치를 분석하는 것을 의미한다.

기업 자체가 가지고 있는 본질적 가치를 따져보고 현재 주가와 비교해본 후

저평가 구간이라고 판단되면 매수 포지션을 취하고

고평가 구간이라고 판단되면 매도 포지션을 취하는 데 도움이 되는 분석 방법이다.

이 때, 기업의 내적 요인과 외적 요인을 구분하여 분석을 하며 아래와 같은 기본적 분석과 기술적 분석 항목을 고려한다.

- 기업이 동종 업계에서 차지하는 위치

- 해당 업계의 향후 발전 가능성

여러 요인들을 종합적으로 판단하여 주식 매수/매도를 결정하며,

기본적 분석을 통해 주식을 매입한 투자자들은 기업의 시황에 현저한 변동이 생기기 전까지는 매도 포지션을 좀처럼 취하지 않는다. 그래서 이와 같은 투자자들을 우리는 가치투자자 혹은 장기투자자라고 부르기도 한다.

또한 기본적 분석은 현재 주가의 흐름이나 방향성 등은 거의 배제한 채, 기업의 내재 가치만을 가지고 저평가/고평가 여부를 판단하기 때문에 내가 내린 판단과 주가의 방향은 정반대로 갈 가능성도 늘 존재한다. 모든 투자자가 기본적 분석만을 가지고 주식 투자를 하는 것은 아니기에 어찌 보면 당연한 현상이라고도 볼 수 있다.

기본적 분석과 기술적 분석

기본적 분석은 주식이 고평가인지 저평가인지를 결정하기 위해 주식의 내재가치를 파악하려는 시도입니다. 반면에 기술적 분석은 주식시장의 과거 가격 패턴을 분석하여 미래 가격의 움직임이나 시장의 경향을 예측하는 것입니다.

기본적 분석은 시장 가격이 언젠가는 내재가치에 수렴한다는 가정하에 주식의 실현 가치에 접근하려고 노력합니다. 기술적 분석도 시장 가격을 보지만 이는 주식의 가격 움직임을 예측하려는 시도이고 가격이 움직이는 이유에 대해서는 관심을 갖지 않습니다.

기술적 분석은 과거의 가격이나 거래량 자료의 조사에 기초하여 미래의 경향을 예상하고 주가의 움직임을 예측합니다. 이는 과거의 성과를 이용하여 미래성과를 예측하는 것이죠.

만약 가격이 추세 속에서 움직이고 시간에 따라 점진적으로 움직인다면 분석가는 주가가 바뀌기 시작하는 때를 알 수 있을 것입니다. 결과적으로 기술적 분석은 수요와 공급의 충분한 효과가 시장가치에 반영되기까지에는 시간이 걸리므로 주가가 움직이는 패턴을 잘 분석하면 초과수익을 얻을 수 있다고 봅니다.

기술적 분석의 장점은 기본적 분석에 사용되는 방대한 자료가 필요 없고 증권의 매매시점을 포착하기 쉬우며 주가 움직임에는 계량화하기 어려운 심리적 요소가 많이 반영되는데 이를 감안할 수 있다는 점들을 들 수 있습니다.

그러나 기술적 분석의 문제는 과거가 반복된다고 보는 것이 비현실적이며, 동일한 상황을 보면서도 해석이 달라질 수 있다는 점들입니다.

차트의 작성 방법, 이동평균선

기술적 분석은 과거 주가 움직임을 그림으로 나타낸 차트에서 대부분 시작되죠. 차트의 종류는 선, 봉, 점수 차트가 있습니다.

선 차트 Line Chart

매일매일의 가격을 직선으로 연결한 차트입니다. 시장의 추세를 개괄적으로 볼 수 있죠.

하루의 주가 움직임 범위를 모두 표시한 것으로 미국식 차트와 일본식 차트가 있습니다.

미국식 차트 Bar Chart

미국식 차트

하루의 주가 움직임에서 고가, 저가, 중가를 표시해서 작성합니다.

일본식 차트 Candlestick Chart

하루의 주가 움직임에서 시가, 고가, 저가, 종가를 표시하여 작성하는데, 시가에 비해 종가가 상승하면 적색 또는 백색으로 표시하고 이를 양선이라고 하죠. 시가에 비해 종가가 하락 하면 청색 또는 흑색으로 표시하며 이를 음선 이라고 합니다.

일본식 차트

주가의 변화를 그대로 나타내는 것이 아니라 일정한 가격 변동폭을 정해놓고 주가 가격이 변동폭을 초과해서 상승하거나 하락하는 경우 정해진 기호로 표시해 나가는 방법입니다.

사소한 주가의 움직임은 무시하고 추세를 파악하고 싶을 때 사용하죠. 삼선전환도Point & Figure P&F 차트가 해당됩니다.

삼선전환도

P&F 차트

이동평균선 Moving Average

일정한 기간의 주가 평균을 선으로 기본적 분석과 기술적 분석 나타낸 것으로 하루가 지나면 제일 오래된 주가를 제외하고 새로운 주가를 편입하는 식으로 이동평균을 계산하여 선 차트나 봉 차트와 같이 나타냅니다.

5일 주가 이동평균이라면 다음과 같이 계산됩니다.

기본적 분석과 기술적 분석 이동평균선

이동평균선의 기간은 보통 5일, 20일, 60일, 120일, 200일을 사용하는데 5일 이동평균선은 한 주간 주가 움직임의 평균이고, 20일은 1달, 60일은 1분기, 120일은 6개월, 200일은 1년의 평균적인 주가를 나타낸다고 볼 수 있습니다.

기술적 분석은 주가가 추세를 가지고 움직인다고 믿습니다. 그러나 가격의 작고 무작위적인 오르내림은 이런 추세를 감추게 합니다. 이동평균선을 이용하면 작고 무작위적인 오르내림을 제거하여 중장기적인 추세를 파악할 수 있습니다.

증권분석 방법 기업분석 살펴보자

기업분석 기업분석은 유망산업 내에서 가장 경쟁력이 있는 회사를 구분하는 작업부터 시작합니다. 기업분석은 크게 양적 분석과 질적 분석으로 구분할 수 있습니다. 양적 분석은 재무제표 분석


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