신기술투자

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이미지 확대보기 여신금융업권은 지난 9일 윤재옥 국회 정무위원장(가운데)과 간담회를 개최했다. /사진제공=여신금융협회

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이미지 확대보기 여신금융업권은 지난 9일 윤재옥 국회 정무위원장(가운데)과 간담회를 개최했다. /사진제공=여신금융협회

[한국금융신문 김경찬 기자] 지난해 벤처캐피탈 업권에서 총 7조6802억원 규모의 신규 투자가 이뤄지는 등 벤처투자자 저변이 확대되며 역대 최대 실적을 경신했지만 신기술투자 여전히 신기술금융에 대한 카드사 투자 참여가 저조한 것으로 나타났다.

특히 금융지주 카드사의 경우 다른 계열사에서 전문적으로 투자 부문을 영위하고 있으며, 벤처투자를 전문적으로 영위할 수 있는 벤처캐피탈사와 달리 카드사의 경우 전문투자 심사역을 구축할 수 있는 요건 마련이 어려워 신기술금융 투자 확대에 한계를 보이는 모습이다.

16일 금융감독원 금융통계정보시스템에 따르면 국내 카드사는 지난해 신기술금융부문에서 2억9400만원의 순손실을 기록했다. 신한카드가 지난해 1분기 9억5700만원가량 순이익을 기록했지만 연간 2억9500만원의 순손실을 기록했다. 신한카드를 제외하고 KB국민카드가 순이익 100만원을 기록했으며, 다른 카드사들은 0에 가까운 수익을 거뒀다.

지난해 신기술금융 총자산은 883억4100만원으로 전년 대비 763억원가량 증가하여 다시 오름세를 보였다. 신한카드의 신기술금융 총자산이 816억1000만원을 기록하여 전년 대비 743억8800만원 증가했으며, KB국민카드가 15억8000만원 증가한 46700만원을, 롯데카드가 3억2400만원 증가한 21억2400만원을 기록했다.

신기술사업금융업은 성장성이 높은 신기술사업에 주식 등으로 자금을 신기술투자 지원해 사업의 성장에 따라 높은 투자이익을 실현하는 벤처캐피탈로, 지난해 기준 총 132개사가 신기술금융회사로 등록되어 있으며 국내 카드사도 겸업이 가능하다.

국내 전업 카드사는 본업인 카드 업무 외 리스·할부·신기술 등 라이선스 등록 후 겸업이 가능하다. 현재 신기술사업금융업 라이선스를 보유하고 있는 카드사는 삼성카드를 제외한 신한·KB·현대·BC·롯데·우리·하나카드 등으로, 삼성카드는 그룹 내 삼성벤처투자에서 신기술금융업을 영위하고 있다.

지난해 벤처펀드 결성액이 9조 2171 억원으로 전년 대비 34 % 증가하여 역대 최대 실적을 신기술투자 경신했으며 신규 결성 벤처펀드 수도 404개로 집계되면서 기존 역대 최다인 206 개보다 2배 가까이 증가했다. 창업투자회사(창투사) 자본금 요건 완화와 벤처투자법 시행 등 규제 완화로 벤처투자자 저변이 확대됐지만 카드업권에서는 VC업권 성장 대비 저조한 모습이다.

현대카드와 BC카드, 우리카드, 하나카드의 경우 라이선스를 보유하고 있지만 신기술금융 자산을 취급하지 않았으며 KB국민카드와 롯데카드가 신기술금융 신기술투자 자산을 늘렸지만 여전히 신한카드가 취급하는 자산이 카드업권 전체의 90% 이상을 차지하는 등 신한카드에 집중돼 있다.

신한카드는 지난해 3월 신한금융그룹 차원에서 조성한 3000억원 규모의 디지털 전략적 투자(SI) 펀드 ‘원신한 커넥트 신기술투자조합 제1호’에 참여하고 있다. 신한캐피탈이 운용( GP )을 맡고 있으며 신한카드와 신한은행, 신한라이프 등이 공동출자했다.

카드사가 지난해 전반적으로 최대 실적을 달성했지만 신기술금융에 대한 투자를 확대하기 위한 대내외적 여건 마련이 어렵다는 입장이다. 카드판매가 본업인 카드사와 달리 신기술금융업을 본업으로 하는 전문회사들이 지속적으로 늘어나고 있어 카드사에서 투자 심사역을 확보하기 어려운 것으로 전해진다.

또한 최근 금융지주들은 계열사별 사업을 전문화해 실행력을 높이는 전략을 추진하며 벤처투자의 경우도 투자전문 계열사를 통해 확대하고 있다. 높은 투자위험 부담이 있어 리스크관리가 중요한 카드사 입장에서는 대규모 투자를 결정하기가 쉽지 않고 투자를 진행하여도 결제 관련 벤처투자에 대해 소규모로 투자를 진행하여 눈에 띄는 성과를 내기 어렵다.

여신금융업권에서는 신기술금융 투자를 확대하기 위해 규제 완화가 필요하다는 목소리를 내고 있다. 김주현 닫기 김주현 기사 모아보기 여신금융협회장과 주요 회원사 대표이사들은 지난 9일 윤재옥 국회 정무위원장을 만나 여신금융업의 미래와 발전방향에 대해 논의하며 신기술금융사의 투자범위 확대 등을 건의했다.

중소벤처기업부에 등록하는 창투사와 달리 신기사는 금융위에 등록하며, 최소자본금 200억원으로 20억원인 창투사와 차이를 보이고 있다. 또한 창투사의 경우 투자금지 업종이 크게 제한되어 있지 않으나 신기사는 금융 및 보험업과 부동산업, 신기술과 관련이 적은 업종에 대한 투자를 금지하고 있다.

바이오스펙테이터

신기술사업금융사(신기술금융사)가 국내 바이오투자의 한 자리를 꿰찼다. 이들이 작년 한해 바이오기업에 신규투자한 자금 규모만 6000억원에 이른다.

20일 여신금융협회가 최근 발간한 '신기술금융업권 현황 및 투자실적'에 따르면 2018년 신기술금융사의 바이오투자 규모가 큰 폭으로 증가한 것으로 나타났다.

신기술금융사는 바이오, 핀테크, IoT 등 신기술사업에 투자 등 관리 운용을 신기술투자 종합적으로 취급하는 금융회사를 말한다. 창업투자사(벤처캐피탈) 보다 투자 규제가 적고 세제혜택이 있는데다 2016년 설립 자본금 규제까지 완화되면서(200억원→100억원) 신규진출이 늘고 있다. 2018년말 기준 등록된 신기술금융사는 104개로 전년 대비 12개사가 늘었다.

신기술금융사는 작년 총 2조4932억원을 신규투자했다. 이는 전년 1조6608억원대비 50.1%가 증가한 것이다. 2017년은 신기술금융사가 운영중인 모든 조합, 2018년은 신기술투자조합의 실적이 기준이라는 점에서 실제 증가율은 더 높을 것으로 예상된다. 투자 기업 수 역시 778곳에서 1305곳으로 신기술투자 67.7% 늘었다.

이와 함께 신기술금융사의 업종별 투자비중은 바이오·의료 부문이 24.4%로 가장 높은 것으로 집계됐다. 전년 신기술투자 16.3%에 비해 8.1%p나 비중이 증가했다. 신기술금융사의 신규투자액에 업종별 투자비중으로 환산하면 지난해 6000억원가량이 바이오기업에 투자된 셈이다.

신기술금융사의 바이오투자 확대는 벤처캐피탈의 움직과도 유사하다. 벤처캐피탈협회 조사에 따르면 지난해 벤처캐피탈의 바이오·의료 분야 투자액은 8417억원으로 그 비중은 24.6%였다.

실제 일부 신기술금융사들은 바이오 전문심사역을 채용하는 등 바이오투자를 강화하고 있는 추세다. 한 신기술금융사 관계자는 "바이오기업 투자가 수익이나 엑싯 측면에서 유리한 상황이기 때문에 고려하지 않을 수 없다"면서 "하지만 벤처캐피탈들에 비해 인지도가 낮은데다 바이오투자 경쟁이 심해 녹록치는 않다"고 말했다.

하지만 신기술금융사의 위상이 지속해서 강화되고 있다는 점에서 바이오투자에서의 영향력도 확대될 것으로 보인다. 증권사나 벤처캐피탈사들이 겸영사로 신규 설립하거나 신기술금융사로 전환하는 움직임도 나타나고 있다.

2018년말 기준 신기술금융사의 신규 신기술사업투자조합 결성금액은 전년(1조 6593억원) 대비 1조786억원(65.0%) 증가한 2조 신기술투자 7379억원으로, 운용 중인 신기술사업투자조합 결성금액도 2조7044억원(52.2%) 증가한 7조8847억원을 기록했다.

신기술투자

주로 중소·벤처기업 비상장증권 투자. 위험성 커
사모펀드 사태 이후 고수익 노리는 개미 '풍선효과'
금소법 적용 안 돼 피해 우려. 금감원 행정지도 예정

금융감독원이 최근 고수익 투자처로 인기를 끌고 있는 '신기술사업투자조합'에 대한 투자 주의를 당부했다. 신기술조합은 투자자들로부터 자금을 모아 주로 중소·벤처기업의 비상장증권 등에 투자하는데, 고수익을 얻을 수도 있지만 그만큼 원금 손실 위험이 큰 상품이기도 하다.

금융감독원은 15일 "신기술조합 투자는 위험이 매우 큰 투자이므로, 판매 증권사를 통해 투자 관련 정보를 충분히 확인해야 신기술투자 한다"며 소비자 경보 '주의'를 발령했다.

신기술조합 투자 시장은 2016년 금융투자사의 신기술사업금융회사(신기사) 겸영 허용을 신기술투자 신기술투자 골자로 하는 규제 완화 이후 급격히 성장했다. 2018년 말 459개 조합에서 7조2,000억 원 수준이었던 약정 금액은 2019년 말 10조3,000억 원(751개 조합), 지난해 말엔 11조7,000억 원(997개 조합) 수준으로 크게 늘었다.

신기술조합과 사모펀드 비교. 금감원 제공

문제는 증권사를 통해 '개미'들이 고위험 투자에 몰려들기 시작했다는 데에 있다. 금감원은 "증권사를 통해 모집된 신기술조합 출자자 중 개인투자자가 75.8%나 차지했다"며 "특히 2019년부터 시작된 일련의 사모펀드 사태 이후 고수익을 노리는 개인투자자들이 신기술조합으로 몰리고 있다"고 밝혔다.

실제 2019년 말 792명 수준이었던 개인투자자 수는 지난해 말 2,039명으로 2.5배 늘었고, 이후 3개월 만에 500여 명이 더 늘었다.

소비자 경보 발령은 위험성에 비해 투자자 보호장치가 거의 없다는 판단에서 나온 조치다. 자본시장법에 근거를 두는 전문투자형 사모펀드와 달리 사모 신기술조합은 여신전문금융업법에 따르기 때문에, 투자자 자격 조건도 정해져 있지 않을뿐더러 금융소비자법 적용 대상이 아니다.

금감원은 "증권사들은 신기술조합 투자가 위험 성향에 적합한지 여부를 파악하지 않거나, 중요 사항을 설명하는 절차를 마련하지 않는 경우가 많다"며 "사실상 불완전판매에 노출될 가능성이 있으므로 투자에 각별한 주의가 필요하다"고 지적했다.

금감원은 3주간의 의견 청취 후 증권사에 관련 행정지도를 내릴 예정이다. 증권사가 신기술조합 투자 권유 시 △적합성 원칙 △설명 의무 △부당권유행위 금지 △광고 규제 등 사모펀드 판매에 준하는 금소법상 판매 규제를 적용하도록 권고하고, 관련한 내부통제기준을 마련하도록 지도할 방침이다.

신기술투자

금융위원회가 신기술금융업 허가제 도입을 검토하고 나섰다. 최근 유동성 장세로 벤처투자업계에 대규모 자금이 몰리자 속도 조절에 나선 것으로 풀이된다. 추가적인 방안으로는 증권사의 신기술금융사업자(신기사) 겸영 제한 등이 포함된 것으로 신기술투자 전해진다.

10일 투자금융(IB)업계에 따르면 금융위는 11월 중 신기술금융업 관련 규정을 개정하기 위한 준비 작업을 진행하고 있다. 현재 신기술금융업 관련 규정을 기존 등록제에서 허가제로 전환하는 방안이 골자다.

신기술금융사업자는 벤처기업의 투·융자, 신기술투자조합의 설립 및 자금 관리 등을 영위하는 회사로 통상 벤처캐피탈(VC)로 불린다. 법률 소관상 여신전문금융업법(여전법) 속하며 인·허가제가 아닌 등록제를 적용 받아 진입장벽이 다소 낮았다. 현재 신기술금융사업자는 자본금 요건만 갖추면 등록할 수 신기술투자 있다. 신기술금융업 설립 자본금 기준은 100억원으로 기존 200억원보다 낮아진 바 있다.

증권사의 신기사 겸영 제도 역시 제한하는 방안을 검토 중이다. 2016년 금융위는 ‘중소·벤처기업 투자금융 활성화 방안’의 후속 조치로 증권사의 신기술금융업 겸영을 허용했다. 이에 대다수 증권사들이 신기술금융업 등록을 완료, 현재 약 23곳이 신기술금융업을 영위 중이다.

금융위는 해당 내용을 검토하고 타당성이 있다고 판단하면 향후 입법예고를 거쳐 관련 법 규정을 개정할 계획이다.

다만 아직까지 내부 검토 중인 사안으로 실제 시행까지는 시일이 걸릴 전망이다. 금융위 관계자는 “해당 내용을 검토하고 있으나 확정된 사안은 아니다. 입법예고 단계까지 논의하기에는 시기상조”라고 말했다.

만약 신기사의 허가제 방안이 도입되면 등록을 준비하고 있는 신생 회사들로서는 향후 계획에 전면 수정이 필요해진다. 허가제로 전환되면 그동안 신용카드 회사나 은행 등이 적용 받던 자본금 요건, 대주주 적격성, 인·물적 요건 등을 모두 충족해야하기 때문이다.

금융 당국의 이 같은 움직임은 이미 예견된 일이라는 것이 업계의 평가다. 지난 9월 금융위, 금융감독원(금감원)에서는 증권사의 신기술조합 투자의 위험성을 지적했다. 2016년 금융투자사업자의 신기술사업금융 겸영을 허용한 이후 증권사를 통한 개인 신기술 조합원 모집이 급증하고 있다는 것이다. 개인투자자에 대해 투자자 보호 장치를 마련할 필요가 있다고도 덧붙였다.

뿐만 아니라 유동성 장세에 벤처투자 규모가 급성장하며 과열됐다는 분위기가 만연한 점도 이번 개정안 검토의 배경으로 꼽힌다.

한국벤처캐피탈협회에 따르면 지난 9월까지 신규 벤처투자규모는 5조2593억원으로 전년 동기 대비 무려 81.8% 증가했다. 3분기 만에 작년 한 해 투자금액인 4조3045억원을 크게 넘어선 것이다. 시중에 돈이 많이 풀려있던 데다 그간 정부의 벤처투자 활성화 정책이 맞물리면서 이처럼 폭발적인 수요가 발생한 것으로 풀이된다.

일각에서는 라임·옵티머스 등의 사태가 터지면서 전문사모펀드 운용사에 대한 규제가 강화되면서 신기사로 자금이 몰렸다는 의견도 있다. 정부는 지난 10월 자본시장법 시행령 개정안을 의결했다. 일반 사모펀드와 기관전용 사모펀드로 나누고 일반투자자 대상 투자자 보호를 강화하는 방안이 골자다.

다만 IB업계에서는 지난 수년 간 정부의 ‘벤처투자 활성화’ 정책 기조가 급변한 데 따른 부담감이 높다는 목소리다. 그동안 친스타트업적 정책에 맞춰 벤처투자를 준비하려던 신기사로서는 다소 당황스럽다는 입장이다.

또한 증권사 가운데 미처 신기사 등록을 마치지 못한 곳들에서는 이제 와서 해당 규제가 바뀌게 되면 형평성에 어긋난다는 볼멘소리도 나온다.

한 증권업계 관계자는 “그동안 정부가 벤처투자 시 과세혜택, 금융투자사업자에 신기사 겸영을 허락하는 등 여러 장려 정책을 제공했었다”라며 “갑자기 허가제 도입 등 기조가 바뀌어서 당황스럽다. 문제가 생기면 그 이후에 사후대처를 해도 될 텐데 라임·옵티머스 사태로 벤처투자업계까지 영향을 받는 느낌”이라고 말했다.

신기술투자

신기술조합의 모집 · 운용 · 분배 흐름 [사진=금융감독원]

[이뉴스투데이 구현주 기자] 개인투자자는 신기술조합에 투자하기 전, 판매 증권사를 통해 관련 정보를 충분히 확인해야 한다. 신기술사업투자조합은 신기술사업금융회사가 설립한 조합이다. 조합은 개인·법인 투자자로부터 자금을 모아 신기술사업자에 투자한다.

15일 금융감독원은 신기술조합 투자와 관련해 소비자 경보 ‘주의’를 발령했다. 또 개인투자자를 모집하는 증권사에 대한 행정지도를 예고했다.

신기술조합은 투자 신기술투자 성공 시에 고수익을 얻을 수 있지만, 원금 손실 가능성 등 위험도 큰 ‘고수익 고위험’ 상품이다. 또 모집방식과 투자대상이 사모펀드와 사실상 동일하다.

지난 2016년 금융투자업자의 신기술사업금융회사 겸영 허용 이후 증권사를 통한 개인 조합원 신기술투자 모집이 급증했다. 증권사를 통해 모집된 신기술조합의 출자자 중 개인투자자 비중은 75.8%다.

일부 증권사는 투자 권유 신기술투자 시 고위험 투자에 해당됨을 충분히 설명하지 않고 있다. 사모 신기술조합에 대한 투자권유는 금융소비자보호법 적용 대상이 아니기에 투자자 보호장치가 없는 상황이다.

금감원은 증권사가 사모 신기술조합 투자에 대한 권유 시 금소법상 판매업자로서 규제를 준용하고, 이에 필요한 내부통제를 마련하도록 할 방침이다.

또 투자자가 판매 증권사에게 충분한 설명과 자료를 요구해야 한다. 투자대상, 구조, 운용주체, 수수료, 투자위험 등 중요사항을 확인·이해해야 한다.

금감원 관계자는 “증권사가 지점 등 조직망을 활용하면 개인투자자 유입이 더욱 증가할 가능성이 있다”며 “투자자는 자신의 위험허용 수준을 초과해 투자하지 않도록 각별히 주의해달라”고 말했다.


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